Modul 13 -: Podnikový goodwill možno definovať ako súčasť hodnoty podniku nad hodnotu hmotného majetku tohto podniku. Inými slovami, je to kľúčové nehmotné aktívum, ktoré predstavuje časť podnikania, ktorú nemožno pripísať iným obchodným aktívam, ako je napríklad rozoznateľný názov spoločnosti alebo produktu, silná povesť alebo dlhodobé vzťahy so zákazníkmi a dodávateľmi. Ak teda kupujúci zaplatia viac, ako je čistá účtovná hodnota spoločnosti, zvyčajne platí za goodwill.
Hodnota goodwillu by sa nemala zamieňať s hodnotou nepretržitého pokračovania činnosti, čo je očakávanie, že podnik bude naďalej fungovať v súlade so zamýšľaným účelom a nie proti likvidácii. Inými slovami, skutočná hodnota podniku je jeho hodnota za to, že zostala v prevádzke a pravdepodobne bude naďalej prosperovať.
Príklady položiek goodwillu zahŕňajú:
- Fantómové aktíva
- Miestne hospodárstvo
- Priemyselné ukazovatele
- Zákazková továreň
- Loajálna zákaznícka základňa
- Odborné znalosti vedenia
- Zoznam dodávateľov
- povesť
- licencií
- Poštové zoznamy
- Licenčné dohody
- Obchodné tajomstvá
- Nízka fluktuácia zamestnancov
- Kvalifikovaní zamestnanci
- Skúsený dizajnérsky tím
- Odvetvie odolné voči recesii
- Dodacie systémy
- Rastúci priemysel
- resty
- Počítačové databázy a návrhy
- Reklamné materiály a kampane
- umiestnenia
- Rozpoznávanie mien
- ochranné známky
- Systémy a postupy
- Patentované vzory
- Know-how
- Vládne programy
- Volebné právo
- Postupy odbornej prípravy
- Kreditné súbory
- distributorships
- Technické výkresy
- Webové stránky a názvy domén
- patenty
- Priaznivé financovanie
- zmluvy
- autorské práva
Veľa z hodnoty podniku nemožno nájsť v jeho dlhodobom majetku, ale v nehmotnom majetku, ktorý je predmetom goodwillu. Toto vysvetľuje, prečo by sa podnik mohol predávať za neuveriteľných 5 miliónov dolárov, keď jeho hmotný majetok predstavuje iba 1 milión dolárov.
Goodwill nemôže byť bagatelizovaný v žiadnom akvizičnom obchode. Ale kupujúci sa väčšinou mylne domnievajú, že požadovaná cena stanovená predajcom je svojvoľná hodnota. Napriek tomu predajca vie najlepšie o hodnote dobrej vôle svojho podnikania.
Predpokladajme napríklad, že chcete kúpiť reštauráciu od jej majiteľa, ktorý firmu predáva, pretože chce odísť do dôchodku a nemá žiadne deti ani príbuzných, ktorí by sa o ňu zaujímali. Reštaurácia je v prevádzke takmer 20 rokov a stále sa darí veľmi dobre. Majiteľ stanovil požadovanú cenu 60 000 dolárov, ale hmotný majetok reštaurácií má celkovú hodnotu iba 15 000 dolárov.
Ako by ste videli v opísanej situácii požadovanú cenu? Zasiahli by ste strechu, pretože to považujete za smiešne, ak vezmete do úvahy, že hmotný majetok má hodnotu iba 15 000 dolárov? Alebo by ste akceptovali, že hodnota goodwillu 45 000 dolárov je v poriadku ?
Vo väčšine prípadov sú takéto dohody otvorené rokovaniam. A to, či je hodnota goodwillu priveľa alebo nie, bude podliehať vysvetleniu kupujúceho, čo sa týka hodnoty goodwillu reštaurácie. Musíte však pochopiť, že sa musí vyplatiť hodnota goodwillu.
Pamätajte, že toto podnikanie funguje takmer 20 dobrých rokov. V priebehu rokov majiteľ investoval veľa času, úsilia a peňazí do budovania svojej reputácie a prilákania zákazníkov. Vybudoval obrovskú základňu verných zákazníkov. Urobil toľko reklamy, že podnikanie by sa aj naďalej darilo, aj keby sa už nerobila žiadna reklama. Nadviazal silný vzťah s niektorými dodávateľmi. Vyvinul jedinečné recepty, ktoré pomohli reštaurácii vyniknúť pred konkurenciou. V priebehu rokov školil svojich zamestnancov a pomáhal im zdokonaliť ich zručnosti. Stručne povedané, zapojil sa do podnikania toľko, že kupujúcemu zostáva málo práce.
Podnik má teda skutočne oveľa väčšiu hodnotu ako hmotný majetok. Predstavte si, že kúpite reštauráciu bez názvu, reputácie, zoznamu zákazníkov, jedinečných receptov a iného nehmotného majetku. Mala by reštaurácia rovnakú hodnotu, ako by obsahovala pri názve? Mala by rovnakú hodnotu bez svojich jedinečných receptov a zákazníkov ? Odpoveď znie nie! Tieto nehmotné aktíva nemožno ľahko vymeniť.
Celková hodnota podniku je určená dostupným hotovostným tokom a rizikami spojenými s jeho získaním. Áno. Ale aj nehmotné aspekty podnikania. Väčšina kupujúcich však hodnotí firmu iba na základe peňažných tokov a aktív.
Sú však prípady, keď majiteľ firmy stanoví cenu goodwillu, ktorá je omnoho vyššia ako hodnota goodwillu podniku. Jediným spôsobom, ako sa vyhnúť plateniu nadmerných nákladov na goodwill, je skontrolovať každú položku, ktorú predávajúci zohľadnil, keď prišiel so svojou hodnotou goodwillu. Ak je príliš vysoká, môžete rokovať.